顺络电子：业绩低于预期，电感龙头长期增长趋势明确
国信证券指出，公司受到费用端的增长、汇兑的损失，股权转让收入的减少等因素，上半年业绩略低市场预期。但伴随着汽车电子产品的放量，电感业务受益于5G业务驱动，滤波器、陶瓷、磁性材料等业务迎来快速增长期，公司过去的高投入将逐步转化为公司的成长动能，公司长期成长明确。我们下调公司业绩，从原先19/20/21年的5.80/7.89/10.29 亿元，下调至5.08/6.51/8.18亿元，同比增速6.2%/28.1%/25.7%。EPS 0.63/0.81/1.01，当前股价对应19/20/21年PE为32.9/25.69/20.4X。维持“买入”评级。
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